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国际外汇市场是由多个国际金融中心的外汇市场共同组成的复杂体系。目前，全球约有30多个主要外汇市场，其中最具影响力的包括伦敦、纽约、巴黎、东京、苏黎世、新加坡和香港等。这些市场各具特色，分布在不同国家和地区，通过现代化的通信网络相互连接，形成了一个全球性的外汇交易网络。

1、伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，交易主要通过电话、电传和电报等通信工具完成。伦敦外汇市场汇聚了约600家外汇银行机构，包括本国的清算银行、商人银行、其他商业银行、贴现公司和外国银行。这些机构共同组成了伦敦外汇银行公会，负责制定市场交易规则和收费标准。

2、伦敦外汇市场约有250多个指定经纪商，他们与外币存款经纪商共同组成外汇经纪商与外币存款经纪商协会。在英国实施外汇管制时期，银行间外汇交易通常通过经纪商进行。1979年10月，英国取消了外汇管制，银行间外汇交易不再必须通过经纪商完成。

伦敦外汇市场提供即期和远期两种交易方式，汇率采用直接标价法，交易币种多达80余种，日常活跃交易的币种也有三四十种。市场交易处理速度快，运营效率高，外币套汇业务十分活跃。自欧洲货币市场发展以来，伦敦外汇市场的交易与欧洲货币存款紧密相关，欧洲投资银行积极在伦敦发行欧洲德国马克债券，进一步增强了市场的国际性。

3、纽约外汇市场是全球重要的外汇交易中心，日交易量仅次于伦敦。它同样属于无形市场，CMC官网交易依托现代化通信网络和电子核算系统完成，资金结算可通过纽约地区银行同业清算系统和联邦储备银行支付系统进行。

由于美国没有外汇管制，对经营外汇业务没有限制，政府也不指定专门的外汇银行，因此几乎所有美国银行和金融机构都可以参与外汇业务。纽约外汇市场的主要参与者是商业银行，包括50多家美国银行和200多家外国银行在纽约的分支机构、代理行及代表处。

纽约外汇市场的交易分为三个层次：银行与客户之间、本国银行之间以及本国银行与外国银行之间。其中，银行同业间的外汇交易大多通过经纪商完成。纽约市场有8家经纪商，虽然部分专注于特定币种交易，但大多数仍从事多种货币的买卖。经纪商的业务不受监管，对其安排的交易不承担经济责任，仅在交易完成后向卖方收取佣金。

纽约外汇市场交易活跃，但与进出口贸易相关的外汇交易量相对较小，相当一部分交易与金融期货市场紧密关联。美国企业除了参与金融期货交易而涉及外汇市场外，其他外汇业务较少。纽约市场是完全自由的外汇市场，汇率报价既采用直接标价法（针对英镑），也采用间接标价法（针对欧洲及其他地区货币），便于全球范围内进行美元交易。主要交易币种包括欧洲大陆货币、加拿大元、中南美洲货币及远东日元等。

5、巴黎外汇市场由有形市场和无形市场两部分构成。有形市场主要指在巴黎交易所内进行的外汇交易，其交易方式类似于证券市场，每日公布官方外汇牌价，法郎汇率采用直接标价法。但更多交易发生在交易所外，双方可通过电话直接联系或通过经纪商完成。名义上，巴黎市场可交易所有外币，但实际上，当前挂牌的仅有美元、英镑、德国马克、里拉、荷兰盾、瑞士法郎、瑞典克朗、奥地利先令、加元等17种货币，常交易的仅7种。原则上，所有银行都可以中间人身份为自身或客户进行外汇交易，但只有约100家规模较大的银行积极参与市场活动。外汇经纪商约20名，主要参与远期交易和交易所外的即期交易。

6、东京外汇市场是无形市场，交易者通过现代化通信设备联网进行交易。参与者分为五类：外汇专业银行（即东京银行）、外汇指定银行（可经营外汇业务的银行，共340多家，其中日本国内银行243家，外国银行99家）、8家外汇经纪商、日本银行以及非银行客户（主要是企业法人、进出口商社、人寿和财产保险公司、投资信托公司和信托银行等）。

东京外汇市场上，银行同业交易既可通过经纪商，也可直接进行。日本国内企业和个人必须通过指定银行进行外汇交易。汇率有两种：一是挂牌汇率，包含利率风险和手续费等因素。每个营业日上午10点左右，各银行以银行间市场实际汇率为基准各自挂牌，原则上当日不更改；二是市场联动汇率，以银行间实际汇率为基准标价。

7、瑞士苏黎世外汇市场是具有历史传统的市场，在国际外汇交易中占据重要地位。一方面，瑞士法郎是可自由兑换货币；另一方面，二战时期瑞士作为中立国，外汇市场未受战争影响，一直对外开放。其交易量曾居世界第四，但近年来被新加坡市场超越。

在苏黎世市场，外汇交易由银行直接通过电话或电传完成，不依赖经纪商或中间人。瑞士法郎作为硬通货，汇率坚挺稳定，加之瑞士作为资金保护地吸引了大量国际资金，且银行严格保护客户资金隐私，使得大量资金流入。因此，苏黎世市场的外汇交易大多源于资金流动，只有小部分由对外贸易产生。

8、新加坡外汇市场是在20世纪70年代初亚洲美元市场成立后发展成国际市场的。新加坡地处欧亚非交通要道，时区优势明显：上午可与香港、东京、悉尼交易，下午可与伦敦、苏黎世、法兰克福等欧洲市场交易，中午可同中东巴林，晚上同纽约交易。依据需求，可实现全天候交易。市场除了保持现代化通信网络外，还直接连接纽约的CHIPS系统和欧洲的SWIFT系统，资金结算便捷。

新加坡市场的参与者包括经营外汇业务的本国银行、经批准的外国银行和外汇经纪商。其中，外资银行的资产、存款和净收益均远超本国银行。

新加坡市场为无形市场，大部分交易由经纪商处理，并通过他们联系全球金融中心。交易以美元为主，约占交易总额的85%；大部分为即期交易，掉期和远期交易合计约占1/3。汇率以美元报价，CMC官网非美元货币间的汇率通过套算求得。

9、香港外汇市场是20世纪70年代后发展起来的国际性市场。自1973年取消外汇管制后，国际资本大量流入，经营外汇业务的机构不断增加，市场日益活跃，逐步成为国际性外汇市场。

香港市场同样为无形市场，无固定交易场所，交易依托现代化通信设备和电脑网络进行。香港的地理和时区条件与新加坡类似，能方便地与其他国际市场进行交易。

香港市场的主要参与者是商业银行和财务公司。经纪商分为三类：本地经纪商（业务仅限于香港）、国际经纪商（70年代后扩展至香港）、以及本地成长起来的国际经纪商（业务已扩展至其他市场）。

70年代前，香港市场以港币和英镑兑换为主。70年代后，随着市场国际化和港币与英镑脱钩、与美元挂钩，美元成为主要交易外币。交易可分为两大类：一是港币与外币兑换（以美元为主），二是美元与其他外币的交易。

外汇市场是一个双向交易市场，每日交易量高达约1.5万亿美元，是世界上规模最大、资金流动性最强的市场。不同于其他金融市场，外汇市场没有实体的中央交易所，而是由交易双方（包括银行、公司法人、投资人）共同构成的无形市场。外汇交易可在纽约、伦敦、东京或世界任何地方进行。庞大的参与者数量和多样化的背景，即使政府也无法干预外汇市场。无与伦比的流动性和24小时全天候运作，使外汇市场成为专业投资人眼中理想的市场。