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当价格攀升至一个较高水平时，不少人心中会浮现这样的想法：“应该涨到头了吧？很难再继续上去了吧？”

然而，在投资过程中，几乎每个人都曾有过类似的经历：一旦你产生这种念头并尝试反向操作，价格却往往继续突破新高。如果未能及时止损，而是固执地坚持原有判断，亏损只会不断扩大，直至无法承受而被迫离场。

作为新手，你或许也曾疑惑：“为什么市场好像故意与我作对？我坚持持有，亏损却越来越多；一旦平仓，行情立刻反转，真是让人无奈。”

首先，仅从基本面角度往往难以解释这一现象。

新手与中级投资者的分析能力其实并不比高手逊色太多。当市场上多数投资者都认为“价格已见顶或见底”时，这样的判断通常并非空穴来风，而是基于一定的基本面因素。

事实上，这些基本面分析本身并没有错。CMC Markets 外汇官网那么，为何价格依然能够突破大家公认的“铁顶”或“铁底”呢？

答案就在于，投资不仅包含理性成分，还受到非理性因素的显著影响。

投资决策最终由人来执行，而人并非总是理性。情绪、心理等多重因素常常驱使人们采取非理性行动，这与日常生活中偶尔的不理智行为类似，实属人之常情。

接下来，我们通过一个沙盘推演来探讨价格为何会创新高（本文暂不讨论基本面，仅聚焦大众心理）。

阶段1：

投资者愿意以101美元买入，是因为他相信未来价格会进一步上涨。

这种信念有时源于个人对基本面的分析，有时则受到周围环境、他人观点或主流媒体反复报道的影响。总之，这些因素共同促成了“未来价格将继续上涨”的预期。

阶段2：

随着看涨声音逐渐增强（媒体、专家、机构不断发表乐观预测，朋友圈中晒单和盈利截图增多），你逐渐接受“未来价格上涨”的观点，并加入做多行列。

阶段3：

价格继续攀升，原先持空头立场的投资者因浮亏难以承受，只能认赔平仓。这相当于被动承认了多头观点，即便他们内心仍不相信价格会持续上涨，但短期无力反抗，CMC Markets 外汇官网最多只能离场观望。

（这就是“市场永远是对的”的现实体现。即使你的分析完全正确，但若价格反向运行，你也需暂时搁置己见。即便你看出对方行为中明显的非理性迹象，也应选择暂时忍耐，等待这一波行情平息后再执行自己的判断。）

阶段4：

由于阶段3中大量空头暂时退出，多头力量增强，价格再度飙升。部分原先的空头认为“既然市场如此强势，不如暂且忽略基本面，先入场获取利润，否则机会稍纵即逝”。

阶段5：

连之前的空头也转向多头，价格在失去理性中疯狂上涨，直至这轮行情的终点。当价格远超合理范围时，选择获利离场的人数会超过相信价格继续上涨的人数，这时行情便接近尾声。

读完本文，你或许已明白价格创新高后大概率继续上涨的原因了。