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利用CFTC持仓报告来识别市场中潜在的反转走势，是一种颇为有效的方法。

然而，一个现实问题是，我们无法仅凭打印出的CFTC持仓报告就直接断言：CMC Markets 外汇官网“看，市场显然已处于极端状况。”

判断市场是否处于极端状态并非易事，因为净多头和净空头的相对关系随时间而变化。五年前的极端水平，未必是当前的极端水平。那么，我们该如何应对这一挑战呢？

可行的思路是，自行构建一个指标，用来辅助判断市场是否达到极端区域。以下，我们将分步骤说明如何创建这一指数。

1、首先，确定你希望覆盖的时间周期。指数中纳入的参数越多，捕捉到的市场情绪极端信号就越少，但信号的可靠性更高；反之，参数越少，信号数量会增加，但可信度会有所下降。

2、接下来，计算每周大型投机者与商业交易者的持仓差值。

其计算公式如下：

持仓差 = 大型投机者净头寸 - 商业交易者净头寸

需要留意的是，如果大型投机者持有极端多头，CMC Markets 外汇官网往往意味着商业交易者持有极端空头，此时计算出的指数将为正值。

另一方面，如果大型投机者持有极端空头，那么商业交易者则可能持有极端多头，计算出的指数便会是负值。

3、将计算所得的差值按从小到大的顺序排列，从最小的负值一直排到最大的正值。

4、为最大值赋予100，为最小值赋予0。

至此，一个CFTC持仓指标便构建完成！这一指标与我们之前所学的RSI和随机指标有一定相似之处。

当对每个计算出的差值完成赋值后，我们便能判断新纳入的数据是否处于极端状态，即是否接近0或100。如果CFTC报告显示市场处于极端区域，那么该指标就能为我们发出市场接近顶部或底部的明确信号。